金属材料包括 金属材料制造包括哪些

高性能钢铁和不锈钢材料行业趋势

现行的国家标准规定，以不锈、耐蚀性为主要特性，且铬含量≥10.5%、碳含量≤1.2%的钢，叫不锈钢。不锈钢通常以化学成分划分，300系不锈钢用途最为广泛。按照不同标准，不锈钢的分类不同：按化学成分划分，不锈钢按主要分为铬系（400系）、铬镍系（300系）、铬镍锰系（200系）；按照金相组织划分，不锈钢可分为奥氏体、马氏体、铁素体、双相不锈钢和沉淀硬化不锈钢；按功能划分低温、耐磨、无磁、易切削和超塑性不锈钢。

其中，按照化学成分将不锈钢划分为200、300、400系是比较通用的划分方式。从下游需求来看，300系不锈钢用途广泛。2020年我国重点优特钢企业300系（铬镍系）不锈钢产量约为2307.89万吨，400系（铬系）不锈钢产量1384.57万吨，其余化学成分不锈钢产量50.95万吨，300系不锈钢产量及消费量占比较高。从下游来看，300系不锈钢可用于家电、餐具、化工、排气管等各类生产生活场景，是用途最广泛的不锈钢。各类别不锈钢用途如下图所示。

图1 各类别不锈钢用途

资料来源：上海期货交易所，国泰君安《不锈钢行业首次覆盖报告：从快速成长到扬帆远航-211202》

金属制品、机械工程占不锈钢需求的60%左右，是不锈钢的主要需求来源。根据世界不锈钢协会数据，2021年不锈钢下游中金属制品占比约为37.5%。不锈钢金属制品主要为日用产品和家电，其中日用品以餐具、橱柜等为主，家电以洗衣机、冰箱、抽油烟机为主。机械工程约占不锈钢需求的28.8%，主要包括地铁、化工、食品等工业领域。建筑用不锈钢占比约为12.3%，主要用于电梯、表面装饰等。其余电气机械、机动车辆和其他交通工具占不锈钢需求的比例大致为7.8%、8.5%、5.1%。从需求组成来看，不锈钢需求与耐用品消费、机械装备制造等密切相关，与地产相关性较低。

图2 不锈钢下游应用领域

资料来源：世界不锈钢协会。

全球不锈钢产量增速较为稳定。2014-2021年全球不锈钢产量从4168.6万吨增长至5628.9万吨，年复合增速为4.38%，如下图所示。

图3 2014-2021年全球不锈钢产量（产量）

资料来源：世界不锈钢协会

我国消费和制造业的不断升级，带来不锈钢消费量的稳定增长。根据中国特钢企业协会不锈钢分会数据，2021年中国不锈钢表观消费量为2791.1万吨，同比增长5.6%。经计算，2021年中国不锈钢人均表观消费量为19.76千克，同比增加1千克以上，但与意大利（约35千克）和韩国的人均消费量（约34千克）相比还有较大差距。

图4 中国不锈钢表观消费量及增速

资料来源：中国特钢企业协会不锈钢分会。

中国是不锈钢的主要消费国和生产国。中国不锈钢表观消费量占全球比例超过50%。除中国外的亚洲其他国家表观消费量占比在20%左右，西欧占比10%左右，美洲消费量约为10%。2021年中国不锈钢（粗钢）产量为3263.3万吨，同比增长5.1%，占全球总产量的比重由2020年的59.9%下滑至56.0%。不锈钢出口量为446.1万吨，进口量为292.7万吨。

我国不锈钢供给集中度较高，行业供需情况稳定。根据mysteel数据，2019年我国不锈钢行业CR10为85%，行业集中度较高，如下图所示。青山集团以919万吨的产量位列行业第一，其他重点企业包括宝钢不锈、北海诚德、江苏德龙、鞍钢联众、宝钢集团、浦项张家港（张浦）、河南金汇、甘肃酒钢、山东泰山。与普碳钢要求一样，不锈钢产能置换限制也需要购买产能指标，而通过购买产能指标，不锈钢行业龙头置换产能不断释放，行业供给在最近几年呈现上升趋势。根据中联金统计，当前我国不锈钢产能约为3580万吨，国泰君安统计我国目前有约1000万吨不锈钢在建产能，不锈钢产能的新建周期约2-3年，预计我国不锈钢产能的增速与需求增速基本持平，行业供需关系将维持良好。

图5 2019年我国不锈钢粗钢产量分布

资料来源：中国特钢企业协会不锈钢分会。

不锈钢冷轧行业集中度较高。从产品结构层面看，不锈钢材可分为棒线材和板材，而板材可继续分为热轧和冷轧。不锈钢上游钢企有较大比例选择直接出售热轧产品，下游冷轧企业购买不锈钢热轧产品后，再根据终端用户的需求，轧制成为不同规格的卷板产品。近年来，国内不锈钢上下游厂商之间的深度合作也在增加，对上游不锈钢冶炼和热轧企业而言，确保长期稳定的冶炼、热轧产能的消化是其长期市场战略;而对不锈钢冷轧企业来说，优质热轧原材料的稳定供应是行业内企业持续稳定经营的重要保障。根据钢之家数据，2018年我国不锈钢冷轧行业总产能1600万吨左右，CR10为68%，行业集中度较高。2019年、2020年，甬金股份依靠资本市场助力迅速扩大产能，市占率稳步提高。

图6 2018年我国不锈钢冷轧行业产量分布（万吨）

资料来源：钢之家，国泰君安。

不同于不锈钢生产企业，不锈钢加工企业最终产品的差异较大，行业企业众多。国内精密冷轧不锈钢板带领域较大规模企业有20家左右，集中在长三角和环渤海地区，主要包括上海实达、甬金科技、宁波奇亿、太钢精密、呈飞精密、无锡华生和上海业展等企业，前七大厂商占国内精密冷轧不锈钢板带领域市场份额的60%左右。国内宽幅冷轧不锈钢板带领域中，宏旺集团、太钢不锈、甬金科技、北海诚德、张家港浦项（含青岛浦项）、鞍钢联众、宝钢不锈（含宁波宝新、宝钢德盛）以及酒钢宏兴等企业构成了我国宽幅冷轧不锈钢板带领域中的主要生产企业，2018年前八企业市场占比90%以上。国内不锈钢管龙头企业为久立特材，工业不锈钢管占全国市场7%-8%，其他主要企业包括武进不锈、常熟华新、宝钢银环等。国内主要企业如下表所示。

不锈钢加工（不锈钢管、不锈钢板）等重点企业

资料来源：深企投整理