盈利能力指标 盈利能力的三个指标是

投资理财是一门人生的必修课，进阶商业模式第四课学习收获感悟：

一、第四课主要知识梳理：

课程：判断企业盈利能力。

如何看到各企业ROE的来源？

ROE是衡量一家公司盈利能力的最佳指标，ROE的公式是什么？净利润÷净资产。

企业盈利能力主要从ROE这个指标延伸出来，代表一家公司的盈利能力，指标越高越好。判断盈利能。ROE-衡量盈利能力的最佳指标——

（一）强大产品

（二）广阔增量用户

（三）推广模式保障

（四）强大的企业运营能力

进一步拆分为3个指标公式：（净利润÷营业收入）*（营业收入÷总资产）*（总资产÷净资产），3个指标分别代表着销售净利率、总资产周转率、杠杆系数。

ROE是一个结果，是企业过去的盈利能力。判断公司未来ROE的变化就需拆分开销售净利率、总资产周转率、杠杆系数3个指标分析。

销售净利率可衡量企业每单位产品是否能赚更多的钱。一般来说，一家公司的销售净利率大于20%就算高。销售净利率的意思是公司每卖出1块钱产品，真正属于企业的净利润有多少。两种方法判断①与同行业其他公司做比较；②一般来说，一家公司的销售净利率>20%就算高。

总资产周转率反应了企业的运营效率。一般来说，一家公司的总资产周转率大于1就算高。总资产周转率意思是一个企业创造的销售额占总资产的比率，反应了企业的运营效率。两种方法判断①与同行业其他公司做比较；②一般来说，一家公司的总资产周转率>1就算高。

杠杆系数代表企业利用负债放大经营成果的能力。一般来说一家公司的杠杆系数大于2.5就算高。企业的资产负债率越高，杠杆系数越大。杠杆系数代表企业利用负债放大经营成果的能力。两种方法判断①与同行业其他公司做比较；②一般来说，一家公司的杠杆系数>2.5就算高。

如何判断公司的未来盈利能力？

通过过去学习的ROE指标拓展出销售净利率、总资产周转率、杠杆系数3个指标。3个不同指标代表着3种不同商业模式。

如何判断公司盈利能力的可持续性？

分析ROE未来的变化——

（一）衡量标准

1.销售净利率>20%

2.总资产周转率>1

3.杠杆系数>2.5

（二）高ROE的来源是否可持续。

1.销售净利率（重点分析产品竞争力以成本管控能力）。

毛利率

四项费用率

所/得税占比

2.总资产周转率（重点分析企业营收增长空间以及资产变动情况）。

提高营业收入

降低总资产

3.杠杆系数（重点分析公司负债结构以及财务安全性）。

通过提高资产负债率可以提高杠杆比率。

风险衡量指标

（1）有息负债率<行业中位数。

（2）现金及现金等价物>短期有息负债。

当拥有了对于一家企业未来盈利能力的判断力，就真的不用再去在意短期价格的涨跌，可以去投资。

案例分析：浙江美大、伊利股份、恒大地产

二、主要学习感悟：

我们说的投资理财，学习工具不少，比如：零钱通、余额宝、复利、可转债、逆回购、打新股、打新债、货币基金、指数基金、股票、保险、Reits、房地产、理财产品……

投资之前，我们尤其要学习掌握什么是投资高风险和低风险，什么是投资高收益和低收益……知识就是财富，投资就是不断扩大自己的能力边界的过程。不登高山，不知天之高；不临深溪，不知地之厚。学习就是能够知道自己所不知道，看到自己所看不到的东西

想要做成一件事，什么时候开始都不晚，晚的是你从来都不敢开始。原地徘徊一千步，抵不上向前迈出第一步；心中想过无数次，不如踏踏实实去做一次。

成功不是因为别人走你也走，而是在别人停下来的时候，你仍然在向前。放弃很容易，但只能一无所得；坚持很难，但终会有所收获。

（理财人生系列之四十六）